:,PP,PVC,甲醇生产企业减产预期分析,并对平衡表调整作评估。(1)PVC:本次榆林双控影响4.8%的电石产能以及2.7%的PVC产能,在Q4本身有去库驱动的预期背景下,进一步收紧Q4库存,PVC持续偏强。(2)甲醇:本次双控影响产能占非一体化甲醇产能的1.9%,量级并不大。但由于甲醇本。”
1.简要综述:9月15日榆林能耗双控对部分化工生产企业作50%-100%的减产,本文就其中的PE,PP,PVC,甲醇生产企业减产预期分析,并对平衡表调整作评估。
2.(1)PVC:本次榆林双控影响4.8%的电石产能以及2.7%的PVC产能,在Q4本身有去库驱动的预期背景下,进一步收紧Q4库存,PVC持续偏强。
3.(2)甲醇:本次双控影响产能占非一体化甲醇产能的1.9%,量级并不大。
4.但由于甲醇本身四季度有季节性限气减产连续去库预期,额外的陕西甲醇减产预期将进一步收紧Q4平衡表,另外市场亦对西北其他煤头甲醇装置效仿减产降负的潜在担忧。
5.另外本周甲醇MTO企业检修信息集中公布,假设全兑现的背景下,Q4仍是持续去库预期,甲醇持续偏强。
6.(3)PE、PP:本次双控影响产能各占PE及PP总产能的3.2%及2.9%,影响量级不小。
7.PE平衡表转变为去库持续至10月份,且11-12月累库幅度不大,并无明显累库压力,但后续再度去预期亦有限,对LL01合约选择观望态度。
8.PP的Q4累库速率快速缩窄,并且后续亦慎防有更多的煤化工装置效仿减产的担忧,因此PP不宜再作空配,即化工板块内暂无适宜配空的品种(此前PP是化工板块内部较为配空的品种)。
11.风险点:能耗双控限电扩展到各省市的情况,特别是江苏、广东等地限电对化工品需求端的影响;榆林本次能耗双控点名的化工生产企业的具体减产实际落地情况。
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